談小摩調降宏達電評等；外資調整個股評等，誰最關心？誰最開心？誰最傷心？

首先，先來看看下面這則新聞：
新聞：小摩調降宏達電評等至減碼 目標價大砍到100元 (鉅亨網記者黃佩珊 台北 2013-07-15 09:45:53)
http://news.cnyes.com/Content/20130715/KH92VRKF6XWSE.shtml?c=
        外資機構的研究報告的內容及動向，向來是一般投資人最關心的尤其是散戶，也因此標題的第一個問號得到了答案。之所以散戶會關心研究機構對個股的評等，主要歸因於資訊不對等以及移情作用，由於研究機構有大量的人力及研究員，可以Call公司然後撰寫研究報告，因此研究機構對個股發出的研究報告似乎有其參考價值，事實上我並不否認的確有參考價值，但是重點在於怎麼取捨及篩選當中的資訊，另一點是外資機構從國外匯入大筆資金，在國內每年的獲利績效是你我有目共睹的(有利可圖才會入市)，因此將參考這些研究報告就能在市場獲利產生了移情作用，殊不知外資在台灣市場最大的獲利來源來自於股市及期貨市場的操作，而且還有免死金牌可在期貨結算日共同干預市場。研究報告並未做假，但最大的問題在於股價的走勢與基本面揭露的時間點存在時間落差。
        而最開心的人，當然就是懂得運用這些資訊的人了，許多市場上老練的交易者，早已看清這些資訊運作的本質，一直在市場上豪奪掠取，不過這幾年隨著散戶逐漸從市場畢業，這群人的收穫已逐漸萎縮。最傷心的人莫過於散戶投資人，研究報告往往在漲勢時過度樂觀，不斷提升評等級目標價；而在空頭時卻又過度悲觀，不斷降低評等，最後甚至於大幅調降目標價。使得散戶投資人總是迷失在行情之中，難到這些研究機構都居心叵測？
        要說居心叵測或是心懷不軌倒也不是那麼公道，筆者認為這些研究機構並非蓄意想讓投資人虧損，但是可別忘了這些研究機構是為了誰做事？這些人可都是營利單位，而非慈善單位啊！因此研究報告的產生是建立在創造公司利潤之上，實乃『我不殺伯仁，伯仁卻因我而死』。
        古時候外資機構的研究報告是內部使用不外流的，但是中國人最懂得搞關係，千方百計靠關係取得研究報告，後來外資機構決得既然投資人這麼想看，就大方的給大家看，還透過媒體搞個評等機制，這些被評等的公司可都是市場熱門股，讓外資能夠上下其手，這些投資人真可謂自尋死路。後來券商的經紀部門也開始提供研究報告給投資人參考，目的是為了提供投資人進場的目標，讓經紀業務成長，由於一般投資人習慣做多，也因此券商體系的研究報告，一般是看不到賣出的評等，而且目標價也通常會比市價高，同樣的被提供研究報告的公司一般都是熱門股。功具本身沒有錯，錯的是使用者怎麼去使用，研究報告提供了豐富的資訊，但投資人通常都把焦點放在公司現在是否賺錢，卻忽略了股價的漲跌是反映公司未來前景這件事。

    結論：小摩在這個時間調降宏達電評等，看來宏達電近期的低價就是低點。

    PS：之前曾分享過的富邦金最近走勢強勁，過幾天來分析這檔股票。